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Por que a renda é (quase) fixa?

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Vários investidores têm a noção de que nunca se perde dinheiro com renda fixa. Isso não é verdade. É possivel sim perder (e ganhar!) dinheiro comprando títulos. Existem pessoas que dedicam a vida a negociar títulos públicos, tendo tanta emoção quanto alguém que negocia ações.

Mas se a renda é fixa, como é possível perder dinheiro?
A verdade é que a renda é quase fixa. A renda só será fixa se você guardar o título até o vencimento!
Neste caso você terá recuperado todo o seu investimento.

Como garantir que não haverá perda do valor investido?
Fique com os títulos que você comprou até o vencimento. O único título que pode ser vendido a qualquer momento sem perda são as LFT (Tesouro Selic). Todos os outros podem ter rendimentos maiores ou menores do que o acordado no momento da compra.

Para todos os títulos exceto a LFT, do dia em que você o compra até o dia do vencimento há flutuações de preço, como qualquer ativo financeiro. Se você precisar vender o título em um momento no qual o seu preço está abaixo do preço que você pagou, você terá perdido parte do seu investimento, assim como acontece com as ações. Da mesma forma, se o título tiver com um preço alto no momento em que você o vender, haverá ganho de capital.

A grande vantagem dos títulos em relação à ações, é que você sabe exatamente o quanto eles vão valer no dia do vencimento. É isso o que dá segurança às pessoas de terem investimentos em renda fixa, pois mesmo que o preço do seu título caia em algum ponto do tempo, no vencimento ele vai te pagar uma quantia conhecida (o chamado “valor de face” ou “principal”).

Mas com certeza o preço do meu título vai se recuperar até o vencimento?
Sim! O preço de uma ação é imprevisível, ele pode cair e nunca mais se recuperar. Já o preço de um título não.Imagine que em 01-jun-2012 você comprou um título de 3 anos por $900. Como isto é um empréstimo para o governo e lhe pagará de volta R$1000 em 1-jan-2015. Eis que em 1-nov-2014 você viu que seu título está valendo R$850. Você fica chateado e acha que perdeu dinheiro. Se você vender o neste dia, de fato você perdeu! Investiu R$900 e pegou R$850 de volta. Mas se você esperar até dia 1-jan-2015 este título “milagrosamente” vai ter se recuperado e vai estar valendo R$1000. Como isso vai acontecer?

Bem, todos sabem que esse título valerá R$1000 no vencimento. Ou seja, em 1-jan-2015 o governo vai repagar esse “empréstimo” que ele tomou anos antes. Os investidores do mercado financeiro e os bancos passam todo o dia monitorando o preço de todos os títulos, e assim que perceberem que em novembro um título valendo R$850 que em breve será repago pelo governo a R$1000, imediatamente pensarão: “Que pechincha! Vou comprar esse título por R$850 agora e daqui a dois meses terei R$1000!”

Não apenas uma, mas várias pessoas perceberão isso, e pouco a pouco, os agentes financeiros vão buscando a “pechincha” o que fará com que o preço do título pouco a pouco aumente em direção ao preço que o governo pagará no vencimento. Em algumas semanas seu preço terá passado de R$850 para R$900 e seguramente, no dia 31-dez-2014 o título estará valendo R$999,99, até que no dia seguinte o governo vai pagar R$1000 por ele.

Essa é a mágica da renda fixa. Um valor garantido a ser recebido no vencimento é o que faz deste investimento um porto seguro para aqueles que podem se programar.

Muquirana

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